📚 CFTC COT 历史库 · 三维横向比较
官方 Socrata 全量历史入 SQLite（BTC 438 周 / 微型 278 周 / ETH 282 周） · 跨市场 · 跨交易者 · 跨时间（动量 / 分位 / Z-score / COT Index）
📚 CFTC COT 历史库 · 运维
数据源：CFTC Socrata 官方开放数据（TFF + Legacy），免密钥。
全量历史回填 + 每周五自动增量；主键 (contract, as_of) 幂等，重复抓取只更新不重复。
旧的
cftc_cot_history.json 只能从部署日起累积单类数据，本库取代之。CME BTC 系合并敞口
100,612 BTC
45,916 张（标准+微型折算）
BTC 占比
97.4%
97,980 BTC
MBTC 占比
2.6%
2,632 BTC
BTC vs ETH 机构强度
+22.7 pp
BTC 机构多头结构强于 ETH
BTC 未平仓 OI
19,596
周变动 -2,719 张
① 跨市场横向比较
同一周三个 CME 加密合约对照。绝对张数受合约面值影响（BTC 5 币/张 vs
微型 0.1 币/张），因此结构类指标统一用占 OI 百分比——量纲无关才可比。
「结构差」= 机构净多占比 − 杠杆净空占比，越大说明多头越由真实配置盘驱动而非套利盘。
| 市场 | 报告日 | 持仓 OI 周变动 |
名义 BTC | 机构净多 占OI |
杠杆净空 占OI | 做市净多 | 结构差 AM%−Lev% |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| CME BTC 期货 #133741 · 5 BTC/张 | 2026-09-29 | 19,596 -2,719 | 97,980.0 | +3,586 18.30% | -6,856 -34.99% | +2,680 | 53.29 |
| Micro BTC 期货 #133742 · 0.1 BTC/张 | 2026-09-29 | 26,320 -9,277 | 2,632.0 | +2,191 8.32% | -11,360 -43.16% | +839 | 51.49 |
| CME ETH 期货 #146021 · 50 ETH/张 | 2026-09-29 | 27,392 -2,593 | — | -1,197 -4.37% | -8,083 -29.51% | +9,885 | 25.14 |
② 跨交易者横向比较 · 2026-09-29
五类交易者同周对照。分位/COT Index/Z 均基于近 156 周（3 年）窗口。
注意方向语义：净空方（如杠杆基金）的 COT Index 越高代表净空越轻，
与净多方相反——表中「解读」列已按方向分别措辞，不要只看数字大小。
| 交易者类别 | 多头 | 空头 | 价差 | 净头寸 周变动 | 多空比 | 占 OI | 分位 | COT Idx | Z |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 资管/机构 Asset Manager | 5,069 | 1,483 | 297 | +3,586 +415 | 3.42 | 18.30% | 10.2 | 8.9 | -1.26 |
| 机构 AM 净多 3,586 张｜本周 继续增持 415 张；但相对 3 年区间底部，多头清淡。 | |||||||||
| 杠杆/对冲 Leveraged Funds | 4,980 | 11,836 | 538 | -6,856 +1,097 | 0.42 | -34.99% | 94.3 | 91.4 | +1.49 |
| 杠杆 Lev 净空 6,856 张｜本周 净空收敛 1,097 张；但相对 3 年区间内净空最轻，套息盘已大幅撤退。 | |||||||||
| 交易商/做市 Dealer | 6,892 | 4,212 | 426 | +2,680 -967 | 1.64 | 13.68% | 35.0 | 48.6 | -0.07 |
| 做市 Dealer 净多 2,680 张｜本周 开始减持 967 张；但相对 3 年区间中位。 | |||||||||
| 其他可报告 Other Reportables | 285 | 0 | 0 | +285 -497 | — | 1.45% | 43.9 | 19.0 | -0.25 |
| 其他 Other 净多 285 张｜本周 开始减持 497 张；但相对 3 年区间底部，多头清淡。 | |||||||||
| 非报告散户 Non-reportable | 1,109 | 804 | — | +305 -48 | 1.38 | 1.56% | 48.4 | 53.1 | -0.07 |
| 散户 NonRept 净多 305 张｜本周 开始减持 48 张；但相对 3 年区间中位。 | |||||||||
③ 跨时间横向比较 · 动量与多窗口定位
上表为多周期动量；下表把同一指标放在 52 周与 156 周两个窗口下比较。
两个窗口结论相反时（如短期创 1 年新高、长期仍在 3 年低位）会给出分歧提示——
这类分歧通常意味着「近期剧烈变化」而非「历史极端」，需按持仓周期择一参考。
| 周期 | 起点 | OI 变动 | 机构 AM | 杠杆 Lev | 做市 Dealer | 散户 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 周环比 WoW | 2026-09-22 | -2,719 | +415 | +1,097 | -967 | -48 |
| 近 1 月 | 2026-09-01 | -101 | -112 | +764 | -104 | -69 |
| 近 1 季 | 2026-06-30 | +1,260 | +1,586 | -1,543 | -1,845 | +539 |
| 近 1 年 | 2025-09-30 | -7,278 | -4,539 | +7,017 | -3,597 | +119 |
各窗口 COT Index（0=区间底部 / 100=区间顶部）
| 统计窗口 | 机构 AM | 杠杆 Lev | 做市 Dealer | 其他 Other | 散户 NonRept |
|---|---|---|---|---|---|
| 52 周窗口 n=52 | 24.0 | 87.0 | 0.0 | 45.4 | 55.7 |
| 156 周窗口 n=156 | 8.9 | 91.4 | 48.6 | 19.0 | 53.1 |
⚠️ 多窗口分歧：做市 Dealer 短期 0 vs 长期 49（差 -49）；其他 Other 短期 45 vs 长期 19（差 +26） —— 短周期与长周期结论相反，需按持仓周期择一参考。
④ 历史曲线
CFTC 每周五发布，as_of 为当周周二持仓快照。
CME BTC 期货数据自 2018-04 起，共 260 周。
折线图横轴 = as_of 报告日，纵轴 = 净头寸 / OI（张）。
四类交易者净头寸（张 · 近 260 周）
机构 AM 净多 杠杆 Lev 净空 做市 Dealer 净多 其他 Other 净多
CME BTC 期货未平仓合约（张 · 近 260 周）
CME BTC 总持仓 OI